4,000億勞退基金 僅24人管理

退休基金操作幾乎只放在存款, 隨著利率處於低檔,投資報酬率 令人失望,該如何提升操作績效?勞委會規 劃,勞退監理會將仿照中央銀行自行招考具 備財經、風控、投資專業人才,並設計投資 績效與獎金連動制度,鼓勵具備實務經驗人 才掌管兆元勞退基金。 目前勞退監理會編制只有24人,而且多由勞 委會各處室人員以任務編組兼辦,近4,000 億元的勞退基金卻只有24人管理。 勞委會條件處長陳益民說,退休金改為確定 提撥制後,老闆提撥的退休金就是未來的養 老本,如何對抗二、三十 年的通貨膨脹,就 得依賴投資報酬率,假使退休金無法儘速投 資,上班族的養老本將被物價上漲的速度趕 上,養老本愈來愈薄。 陳益民指出,退休基金長期以來操作保守,影響收益率,除了法令針對各投資標的設 限,專業人力不足也是一大問題。 民國80年初期,定存利率還有6%、7%的高水準,定存利率維持高檔,退休基金幾乎沒 有基金運用的問題。直到89年起,定存利率走低,政府基金勢必得仰賴專業操作,不能 只仰賴固定收益商品。

一般投信公司光是股票研究部門就有20至30名人力,操作200億元規模的資 金,近4,000億元的勞退基金卻由24人管理。法令限制投資標的、專業人力不足,使得 勞退、勞保基金十 餘年來投資報酬率只能貼近法定保證利率。 退休金轉軌後,投資報酬率直接影響未來養老本的多寡,台大財金系教授邱顯比觀察, 延攬專業人才管理基金,才是解決問題的關鍵。 根據勞委會規劃,新制的勞退監理會將比照央行等公營金融保險事業機構,避免受到公 務員任用資格限制,無法提高基金管理人才素質。 在薪資福利方面,將連結管理績效與獎金,透過獎金誘因,才能吸引專業人才效力。 預期勞退基金十 年內規模即可突破兆元,監理會成立後,新制勞退基金將全數委由投 信、資產管理機構代操,監理會只負責審核代操規範、代操業者提出的資產配置計畫; 善用專業人才的「腦力」才能豐厚上班族的養老本。

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這其實已經是舊聞了（2006-04-10），但是我還是選擇將此消息放上，也可剛好作為未來檢視的依據。
其實如果用對人管理這些錢，人數其實不是很重要，問題是，這些人到底對不對。以美國類似的團體，像是加州教師退休金協會，則選擇長期持有全民股票，等待長線投資所創造出之驚人複利效果，就像柏克夏股票一樣，越後面成長的速度月驚人。